pamplona. El consejo de administración Iberdrola acordó ayerproponer una fusión por absorción con su filial Iberdrola Renovables. La maniobra le permite a la entidad oresidida por Ignacio Sánchez Galán diluir la participación de su principal accionista (ACS, con un 20%), con quien mantiene una dura pugna por la entrada en el consejo. Navarra mantiene, a través de Sodena, una participación minoritaria en el accionariado, del 0,52%, que también se diluiría ligeramente.

En concreto, la operación se realizaría mediante una ecuación de canje de 0,4989 acciones de Iberdrola, de 0,75 euros de valor nominal, por cada acción de Iberdrola Renovables de 0,5 euros de valor nominal cada una, lo que supone la aplicación de una prima del entorno del 16,7% sobre el valor medio de cotización de los títulos de la filial de renovables durante los últimos seis meses, lo cual supone valorar las acciones de la filial en 2,978 euros.

Este precio de canje es un 44% inferior a los 5,3 euros con que la filial debutó en Bolsa en diciembre de 2007 y un 2,7% superior al ratio de canje fijado en ese momento. El cierre de la operación, que deberá ser aprobada por las juntas generales de accionistas de ambas empresas, está previsto para el próximo mes de julio. Los asesores financieros del Grupo Iberdrola son Citigroup y HSBC, y en el área jurídica ha asesorado Uría Menéndez Abogados.

Con esta operación, Iberdrola afirmó que persigue "poner en valor los activos de Iberdrola Renovables, no reconocido por los mercados desde su salida a Bolsa, y permitir su desarrollo futuro desde Valencia como un área de negocio independiente". Además, indicó que la integración permitirá al grupo Iberdrola mantener las inversiones previstas en el área de negocio de Renovables.

En el marco de la propuesta, Iberdrola se ha comprometido a apoyar la distribución de un dividendo extraordinario, que en su caso el consejo de administración de la filial proponga a su junta general de accionistas, siempre y cuando el importe por acción a distribuir sea equivalente al 40% de valor de las acciones de Renovables de 2,978 euros. En caso de que la junta de Iberdrola Renovables apruebe esta distribución de dividendo, se modificaría la ecuación de canje, que quedaría en 0,299 acciones de Iberdrola por cada una de la filial.