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El BCE no tocará los tipos, inyectará dinero y comprará deuda

Lagarde reclama una respuesta de política fiscal pero no tranquiliza a mercados con sus medidas

13.03.2020 | 01:14
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde. Foto: Efe

bruselas – La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, pidió hoy a los gobiernos de la zona del euro una respuesta de política fiscal "ambiciosa y coordinada para apoyar las empresas y los trabajadores en riesgo" por la pandemia de coronavirus, pero no logró tranquilizar a los mercados con las medidas aprobadas. En su día más importante desde que a finales del año pasado asumiera el liderazgo del BCE, anunció que comprará hasta finales de año 120.000 millones adicionales en bonos de deuda y nuevas inyecciones de liquidez. Pero dejó intactos los tipos de interés.

El BCE decidió mantener los tipos de interés en la zona del euro, una decisión que fue unánime según Lagarde, por lo que reconoce que una bajada no hubiera servido de mucho. También aprobó comprar más deuda y garantizar suficiente liquidez en la zona del euro ante la pandemia, que ha causado el desplome de los mercados de valores de todo el mundo desde hace días.

Las medidas del BCE no tranquilizaron a los mercados y las bolsas europeas llegaron a caer un 10% tras conocerlas, mientras el euro cayó dos centavos de dólar hasta 1,1130 dólares.

La entidad mantiene sin cambios los tipos de interés que cobra a los bancos por el exceso de reservas a un día (la facilidad de depósito), en el -0,50 %, aunque el mercado esperaba un recorte. También mantiene los tipos de interés aplicables a las operaciones principales de financiación, que son las subastas semanales, en el 0 %, y las tasas que cobra a los bancos por prestarles a un día (la facilidad marginal de crédito) en el 0,25 %.

Además, el BCE va a comprar deuda adicional de la zona del euro por 120.000 millones de euros hasta finales de año, "asegurando una fuerte contribución" del programa de compras de bonos del sector privado. También va conducir nuevas operaciones de liquidez a largo plazo temporalmente y mejorar las condiciones de las que ya había aprobado para que el sistema financiero tenga suficiente liquidez ante la crisis.

El BCE quiere "proporcionar un apoyo de liquidez inmediato al sistema financiero de la zona del euro, aunque no ve signos materiales de tensiones en los mercados de dinero, ni escasez de liquidez en los sistemas bancarios". Con estas operaciones el BCE quiere apoyar "el préstamo bancario a los más afectados por el brote de coronavirus, especialmente a las pymes".

Tras la reunión, Lagarde consideró que los gobiernos y otras instituciones políticas deben actuar para afrontar el reto para la salud pública que supone la pandemia y mitigar el impacto económico. La presidenta del BCE advirtió de que ahora el mayor riesgo para la economía es la pandemia y que "la inflación podría ralentizarse considerablemente los próximos meses".

La presidenta del BCE consideró que, "incluso, si es de naturaleza temporal, tendrá un impacto significativo en la actividad económica", en concreto, ralentizará la producción como resultado de la interrupción de las cadenas de suministro y reducirá la demanda nacional y externa.