La inversión en fondos ha crecido casi un 13% en Navarra en 2025, hasta alcanzar los 11.010 millones, según el informe sobre la distribución de fondos por comunidades autónomas y provincias del Observatorio Inverco (la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones). 

Este aumento se justifica por un mayor rendimiento del dinero invertido; porque el ahorrador está buscando otras alternativas a los depósitos bancarios tradicionales apenas ofrecidos por dichas entidades; y por un perfeccionamiento de la gestión y asesoramiento de carteras. 

Los más de 11.010 millones suponen el 39% del PIB foral, siendo la quinta comunidad con el porcentaje más alto. Solo por encima se sitúan la CAV, La Rioja, Aragón y Castilla y León. A nivel nacional, los fondos ya representan el 26,7% del PIB. 

Récord histórico

En España, el patrimonio invertido en fondos de inversión domésticos creció 51.886 millones en 2025, volviendo a batir el récord de incremento absoluto de la serie histórica, hasta alcanzar los 450.889 millones (+13%), gracias tanto a las revalorizaciones por efecto mercado (con una rentabilidad media próxima al 5%), como a las suscripciones netas, que ascendieron a casi 32.500 millones de euros, las más elevadas desde 2014. Además, por tercer año consecutivo, los fondos de inversión domésticos fueron el activo con mayores flujos netos positivos, por encima de depósitos y efectivo. 

Crecen las carteras de partícipes

Los ahorradores navarros que optan por los fondos de inversión han aumentado. El número de cuentas de partícipes asciende a 504.103, un 2,8% más que hace un año, y Navarra se posiciona en mitad de la tabla entre las comunidades autónomas.

Los servicios de gestión discrecional y de asesoramiento de carteras –que experimentaron un continuado crecimiento en 2025 tanto en Navarra como en el resto de territorios– asignan a cada ahorrador en varios fondos, y por ese motivo, varias cuentas, por lo que el neto total de ahorradores es muy inferior, detalla Inverco en su informe.

Tanto el dato de volumen de patrimonio como el incremento de ahorradores que se inclinan por estos instrumentos financieros muestran el avance de Navarra, aunque a nivel nacional representa el 2,4% de patrimonio invertido en fondos, y el 2,8% de las carteras de partícipes.

Fondos versus depósitos

Debido al mayor aumento del volumen de patrimonio en fondos de inversión respecto al menor incremento de depósitos –1.237 millones más los primeros y 829 millones más los segundos en Navarra, hasta alcanzar los 11.010 millones y 22.506 millones, respectivamente–, además de incluir a todos los tipos de inversores residentes (hogares, empresas y resto de sectores residentes), la ratio fondos de inversión/depósitos aumentó al 48,9% en la Comunidad Foral en 2025, casi cuatro puntos más que un año antes. 

Navarra ocupa la cuarta posición en esta clasificación, solo superada por Aragón (66%); La Rioja (63,5%) y la CAV (58,9%). En el caso de la media estatal, la ratio fondos/depósitos incrementó hasta el 30,9%, por encima del registrado a finales de 2024 (28,4%). En tres años, los fondos de inversión ya han crecido su ponderación sobre los depósitos en más de 8,2 puntos porcentuales (22,7% en 2022). 

El perfil de ahorrador

Aunque por tamaño demográfico el peso de Navarra en relación a España es discreto (2,4% del patrimonio total) , la penetración del fondo de inversión como herramienta de ahorro frente al depósito tradicional es sumamente alta, batiendo con holgura los promedios del país. Los fondos de inversión han aumentado su ponderación sobre los depósitos en Navarra y llegan a casi el 49% por el casi 31% en el Estado. Además, aunque al igual que en el resto de comunidades predominan los fondos de renta fija y monetarios sobre los de renta variable, mixtos y garantizados; los inversores de la Comunidad sobresalen en renta variable sobre otros territorios.

De esta forma, el ahorrador navarro resalta por tener una menor aversión al riesgo que la media, asignando un porcentaje de su cartera a renta variable sustancialmente superior al de la mayoría de las regiones.

Aunque el perfil mayoritario en Navarra sigue la tendencia nacional hacia la renta fija/monetarios (46,8%), los navarros demuestran una mayor propensión al riesgo bursátil: un 18,2% de su patrimonio está en renta variable, posicionándose como la tercera comunidad más inversora en Bolsa, solo por detrás de Madrid (22,3%) y Catalunya (21,6%).

Para la realización del informe, el Observatorio Inverco ha contado con la información de las sociedades gestoras de fondos de inversión nacionales, con una representatividad del 95,8% del patrimonio total y el 98,6% de las cuentas de partícipes. “En España, los fondos siguen teniendo un carácter minorista, acaparándolo el 62% en familias, frente al 27% de la media de la UE”, señala José Luis Manrique, director de Estudios del Observatorio Inverco. l